Рынок страхования жизни постепенно восстанавливает позиции: по итогам года он может вырасти на 5%. Но спрос на инвестиционные продукты, входящие в его структуру, сокращается.
Объём российского рынка страхования жизни по итогам 6 месяцев 2020 года сократился на 2,5% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. По оценке "Эксперт РА", инвестиционное страхование жизни (ИСЖ) занимает на нём долю 44%, накопительное (НСЖ) — 32%, жизни заёмщиков — 23%. Остальное приходится на пенсионное и прочие виды страхования жизни.
В III квартале рынок получил поддержку благодаря росту ипотечного кредитования и смене собственных стратегий: приоритет продаж сдвинулся с ИСЖ на НСЖ.
В результате за 9 месяцев общий объём собранных премий увеличился на 4,2%, до 300 млрд рублей.
По данным "Эксперт РА", ИСЖ по–прежнему показывает отрицательную динамику. НСЖ, напротив, увеличилось в объёме премий в 2 раза и удержало рынок от падения.
По итогам года оно может вырасти на 5–6%, до 430 млрд рублей, против сокращения на 9% в 2019 году, до 409 млрд с 452 млрд в 2018–м.
Налог как стимул
Падение спроса на ИСЖ эксперты связывают и с изменениями в государственной политике: введены новые требования для продаж этих продуктов, рынок активно борется с мисселингом.
"ИСЖ подходит для непрофессиональных инвесторов и тех, кто предпочитает инвестировать свободные деньги, выбирая из стратегий, предлагаемых профессионалами, — поясняют аналитики страховой компании “Согласие”. — НСЖ является финансовым инструментом для тех, кто, не имея сбережений, планирует накопить на запланированные цели путём регулярных отчислений с зарплаты или доходов, — ИСЖ требует разовых вложений, например на 5 лет, в НСЖ есть график регулярных платежей".
"Это означает, что социальный налоговый вычет можно получать ежегодно, а не один раз, как в ИСЖ, — отмечают в компании “Русский Стандарт страхование”. — Именно налоговые льготы являются важным фактором для роста страхования жизни".
Страховщики компенсируют падение рынка ИСЖ активным продвижением НСЖ, пропагандируя налоговые вычеты, и насыщая полисы сервисными составляющими (телемедицина, консьерж–сервис, медицинские чек–апы, лечение за рубежом и т. д.), и расширяя инвестиционные стратегии.
"Основным каналом продвижения НСЖ, так же как и ИСЖ, стал банковский: 80% премий по НСЖ за 6 месяцев 2020 года страховщики получили через банки, а доля банковского НСЖ за последние 2 года выросла на 8 процентных пунктов (п. п.)", — отмечают в "Эксперт РА".
По оценкам аналитиков, стратегия замещения сокращающегося ИСЖ привела к тому, что три четверти полисов НСЖ продаются со сроком от 2 до 10 лет, тогда как доля долгосрочных полисов (более 10 лет) постепенно снижается, и по итогам первого полугодия 2020 года она составила 21%.
Успех вчерашнего дня
По данным ЦБ РФ, средняя доходность по трёхлетним полисам ИСЖ, завершившимся в течение 9 месяцев 2020 года, составила 4,2% годовых, по пятилетним — 3,1%. Текущий уровень инфляции равен 3%, максимальная ставка по депозитам в топ–10 банков с наибольшими объёмами депозитов физлиц — 4,5% годовых.
Доходность ИСЖ даже у разных полисов одной и той же компании может заметно отличаться.
"Говорить о среднем значении не совсем корректно, каждая стратегия отыгрывается по–разному: в одном случае доходность будет около нуля, в другом — превышать 30% годовых", — отмечают в "Уралсиб жизнь".
По мнению участников рынка, сокращение спроса на ИСЖ из–за низкой доходности может быть объяснено фактором "погони за модой": инвесторы начинают вкладывать в направления, которые росли в последние годы. Но потенциал прироста может быть уже исчерпан.
"Продаётся успех вчерашнего дня, а нужно угадать, что будет расти в последующие 3–5 лет. И данное направление сегодня может быть не на слуху, и с точки зрения маркетинга оно менее привлекательно, чем модное, но уже исчерпавшее себя", — считают в компании "Русский Стандарт страхование".
За последние несколько месяцев на показатели доходности ИСЖ заметно повлиял курс доллара. Многие страховщики покупают опционы для ИСЖ за доллары, поэтому динамика его курса в течение всего срока действия договора увеличивает доходность. При этом из–за коронакризиса мировые финансовые рынки очень волатильны и мало какие инвестиционные стратегии показывают устойчивый рост.
По мнению аналитиков "Согласия", в будущем году ИСЖ сохранит свои позиции как продукт для среднесрочного инвестирования.
"Время ежегодного двузначного процентного роста рынка прошло, ИСЖ стабилизировалось на текущем уровне, — считают в компании “Русский Стандарт страхование”. — Продукт будет совершенствоваться, а его потребитель — становиться более грамотным. Сам рынок на текущий момент составляет всего несколько процентов от объёма банковских депозитов, поэтому потенциал для роста есть".
“
По состоянию на 30 сентября средняя доходность по классическим стратегиям ИСЖ в рублях в "Сбербанк страхование жизни" составляет 5,1% годовых, при этом у 10% клиентов средняя доходность — 9,3% годовых и выше. Её получают владельцы полисов по окончании действия договоров при условии отсутствия глобальных потрясений на рынках. Наибольшую долю в общем объёме собранных премий ИСЖ занимало в 2018 году — 69%. По итогам 2019 года его доля снизилась до 42%. Уже по итогам 9 месяцев 2020 года львиную долю собранных премий занимает НСЖ — 48%. Сегмент ИСЖ снизил свою долю до 13%.
Ольга Монахова
исполнительный директор дивизиона "Инвестиции и накопления" Сбербанка
“
Спрос на ИСЖ рос и продолжает расти, этому есть несколько логических причин: снижение ставок по депозитам, обеспечение 100%–ной защиты капитала, популяризация инвестиций со стороны государства, наличие налоговых льгот. Но у всех плюсов есть и обратная сторона: необходимость обеспечивать высокие гарантии и защиту капитала не даёт возможности обеспечить абсолютно всем покупателям полисов высокую и гарантированную доходность. ИСЖ будет и дальше занимать большую долю на рынке. Продукт проходит постоянное совершенствование (увеличивается количество и сложность активов), появилась возможность активно управлять договором и даже делать взносы в рассрочку. То есть продукт и рынок активно развиваются, и пока серьёзных альтернатив нет.
Виктор Дубровин
вице–президент ВСС
